Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

investing.com, 9 июня 2026 г.

Kepler понизил рейтинг Uniqa из-за ограниченного потенциала роста

139 просмотров

Investing.com - Kepler Cheuvreux понизил рейтинг австрийского страховщика Uniqa Insurance Group с «покупать» до «держать», одновременно повысив целевую цену с €16,50 до €17, сославшись на опасения относительно оценки после того, как акции поднялись выше пересмотренного целевого уровня.

Аналитик Томас Нойхольд отметил, что понижение рейтинга отражает соображения оценки стоимости, а не ухудшение фундаментальных показателей.

Нойхольд сообщил, что Kepler не видит «немедленного потенциала для позитивных сюрпризов по UNIQA», которые могли бы существенно повысить прогнозы по прибыли или обеспечить дальнейшее расширение мультипликаторов.

Изменение рейтинга сопровождалось повышением прогнозов по прибыли. Kepler увеличил оценки скорректированной прибыли на акцию на 3%–4% на 2026–2028 годы, опираясь на более высокие прогнозы страховых доходов по итогам результатов Uniqa за первый квартал 2026 года и улучшенные ожидания по инвестиционному доходу в условиях более высоких процентных ставок.

Теперь брокерская компания прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в размере €1,46 в 2026 году, €1,57 в 2027 году и €1,70 в 2028 году. Uniqa сообщила о страховых доходах за первый квартал в размере €1,9 млрд, что на 7% выше показателя годичной давности, тогда как прибыль на акцию выросла на 7% — до €0,42. Компания подтвердила целевой показатель прибыли до налогообложения на 2026 год в диапазоне €540–570 млн.

Kepler также пересмотрел допущения по оценке стоимости, повысив безрисковую ставку, используемую для Австрии и Германии, с 2,4% до 3%. Это изменение увеличило предполагаемую стоимость собственного капитала с 10,0% до 10,6%.

Брокерская компания отметила, что более высокие ожидания по рентабельности с лихвой компенсировали рост ставки дисконтирования, что привело к повышению целевой цены до €17,00.

Kepler прогнозирует доходы от страхования имущества и ответственности в размере €7,59 млрд в 2026 году с ростом до €8,05 млрд в 2027 году и €8,45 млрд в 2028 году. Ожидается, что операционная прибыль вырастет с €645 млн в 2026 году до €684 млн в 2027 году и €733 млн в 2028 году.

Скорректированная чистая прибыль прогнозируется на уровне €452 млн в 2026 году, €486 млн в 2027 году и €527 млн в 2028 году.

Комбинированный коэффициент прогнозируется на уровне 89,6% в 2026 году и 89,9% в 2027 и 2028 годах, тогда как коэффициент платёжеспособности Solvency II, по ожиданиям, улучшится с 277,3% до 282,8% за рассматриваемый период.

Рентабельность собственного капитала прогнозируется на уровне 14,2% в 2026 и 2027 годах с ростом до 14,4% в 2028 году. Акции торгуются с коэффициентом 12 к прогнозной прибыли 2026 года, снижаясь до 11,2 в 2027 году и 10,3 в 2028 году. Kepler ожидает дивидендную доходность в размере 4,4% в 2026 году, 4,8% в 2027 году и 5,2% в 2028 году.

Наиболее предпочтительными страховыми акциями в портфеле брокерской компании остаются Allianz и Prudential, тогда как наименее привлекательной бумагой считается Legal & General.

В материале упоминаются: Компании, организации: Allianz SE 1446  Legal & General 31  Prudential Plc 158  UNIQA Group Austria 74

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »